Los mercados europeos se estabilizan tras una semana agitada

Parece que los mercados europeos terminarán una semana agitada con buen pie, aunque siguen estando bien preparados para revertir las pérdidas que vimos la semana pasada, con los mineros y los defensivos provocando un sólido repunte del FTSE100.

El consumo discrecional ha experimentado un aumento hoy, con Tesco ganando terreno gracias a una mejora de su corredor después de que Barclays aumentara modestamente su precio objetivo, dando un impulso al resto del sector, y Sainsbury's también subió.

Rolls-Royce también ha subido después de que UBS elevara su precio objetivo de 200 peniques a 350 peniques, y el banco dijera que el precio de las acciones tenía posibilidades de triplicarse si la empresa puede mejorar su flujo de caja y sus márgenes de beneficio.

Las acciones de Aston Martin Lagonda están recibiendo un impulso gracias a una mejora del corredor de Jefferies, por el optimismo de que después de tres aumentos de capital el balance se ha estabilizado y las perspectivas de crecimiento han mejorado.

Relojes de Suiza es el que más cae en el FTSE250 después de que Rolex comprara al minorista de relojes de lujo Bucherer en una señal de que Rolex podría estar buscando obtener un mejor acceso al mercado minorista.

Actualmente, Watches of Switzerland es uno de los pocos puntos de venta que permite a los clientes de Rolex enviar sus relojes para su reparación.

También plantea dudas sobre si los relojes podrían perder participación de mercado si Rolex decide pasar a vender directamente a los clientes. Esta es una preocupación válida, y si bien la gerencia de Relojes ha dicho que la medida de Rolex es una respuesta a los desafíos de sucesión en Bucherer y no una indicación de un desafío minorista más amplio para su presencia en el mercado, la medida tiene implicaciones a largo plazo si Rolex se marchara. por esa ruta.

Por ahora, estas preocupaciones parecen ligeramente exageradas dada la huella de tiendas mucho mayor que Watches Group tiene sobre Bucherer, que tiene 4 tiendas en el Reino Unido, todas ellas en el área de Londres, y 100 en todo el mundo. Por otra parte, Watches of Switzerland tiene 51 tiendas en el Reino Unido, 24 de ellas en Londres.

Después de abrir en máximos y no poder superar su respectiva SMA de 50 días ayer, tanto el S&P500 como el Nasdaq 100 se revirtieron bruscamente, cerrando en los mínimos del día de ayer cuando el rebote de Nvidia se esfumó. Hoy hemos visto a los mercados estadounidenses abrirse ligeramente al alza mientras la atención se centra en el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, que no contenía nada nuevo y simplemente sirvió para reiterar que la Reserva Federal dependía de los datos y que las tasas podrían necesitar subir. A principios de esta semana se refirió a la especulación de que la Reserva Federal podría discutir un objetivo de inflación más alto al 3%, aplastándolo con fuerza, diciendo que seguían comprometidos con su objetivo del 2%. Esta nunca fue una posibilidad realista y es bueno que Powell la estrangulara en sus inicios, aunque al hacerlo ha servido para impulsar ligeramente al alza los rendimientos a 2 años.

Más tarde hoy, los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, serán examinados en busca de evidencia de que el BCE se está inclinando hacia una pausa, siendo el IPC preliminar de agosto de la próxima semana de Francia y Alemania un mecanismo clave de señalización para la reunión de tipos del próximo mes.

En el frente de las ganancias, el tema de la IA ha continuado después de que el pequeño fabricante de chips Marvell Technology informara un sólido conjunto de resultados del segundo trimestre, en los que los ingresos netos disminuyeron un 12% a 1.340 millones de dólares, mientras que las ganancias alcanzaron una participación de 0,33ca. Las acciones inicialmente subieron ayer gracias a las cifras de Nvidia y luego entraron en retroceso cerrando bruscamente a la baja. Las cifras de hoy, junto con las deslucidas previsiones de un modesto aumento de los beneficios de entre 35 y 45 centavos por acción para el tercer trimestre, han hecho que las acciones sigan cayendo. También hemos visto una mayor debilidad en el precio de las acciones de Nvidia a pesar del espectacular informe de ganancias de ayer, en una señal de que quizás muchas de las buenas noticias ya estaban en el precio.

La libra ha tenido el peor desempeño esta semana, hundiéndose por debajo del nivel de 1,2600 frente al dólar estadounidense, sólo unos días después de alcanzar un máximo de 11 meses frente al euro. Las decepcionantes cifras preliminares del PMI de principios de esta semana han hecho que los mercados moderen sus apuestas de nuevas subidas de tipos agresivas por parte del Banco de Inglaterra en las próximas semanas hasta el punto de que bien podríamos estar cerca de terminar. El economista jefe del Banco de Inglaterra ya ha declarado que la política monetaria es restrictiva y que, con los tipos más de un 5% por encima de lo que estaban a finales de 2021, tal vez ahora sea el momento de hacer una pausa para permitir que las subidas de tipos anteriores sigan goteando. hacia la economía.

Ha sido una historia similar esta semana para otros bancos centrales, especialmente el BCE, donde una pausa el próximo mes bien podría indicar que el banco central ha terminado en el frente de las subidas de tipos, independientemente de lo que afirme el jefe del Bundesbank, Joachim Nagel. Ayer afirmó que eran necesarias nuevas subidas a pesar de las terribles cifras económicas de agosto de esta semana de la economía alemana. Esto parece casi flagelante y causa daño por hacer daño. Lo último que la economía alemana necesita ahora son tasas más altas, y es posible que tenga dificultades para formar un comité sustentable para tal medida el próximo mes.

Parece que los precios del petróleo crudo registrarán su segunda semana negativa consecutiva, ya que la preocupación por la economía china y los datos económicos más débiles de esta semana pesan sobre las perspectivas de demanda. Si bien hemos visto que los precios del petróleo alcanzaron un mínimo de cuatro semanas, es probable que la caída de los precios del petróleo sea limitada dada la perspectiva de nuevos recortes de producción por parte de la OPEP+ si los precios caen demasiado.

Los precios del oro han retrocedido desde sus máximos esta semana, mientras llegamos al final de una semana positiva que rompe una racha de tres pérdidas semanales consecutivas.

Netflix ha estado proporcionando niveles elevados de acción del precio en los últimos días después de que los comentarios optimistas de los analistas a mitad de semana dieron un breve impulso a la acción. Sin embargo, el repunte duró poco con la noticia de que el aumento inicial de suscriptores debido a la restricción del uso compartido de contraseñas parecía estar perdiendo fuerza. El subyacente ha cambiado poco durante la semana, pero un día el volumen avanzó hasta el 60,24% frente al 44,95% mensual.

Las acciones de los bancos estadounidenses se mantienen activas, recuperándose las pérdidas de principios de semana debido a algunas rebajas de calificaciones. La canasta patentada de CMC que cubre 19 componentes del sector subió en la apertura del jueves antes de retroceder y cerrar el día sin cambios. El volumen diario se situó en el 37,29% frente al 31,79% del mes.

El éxodo de las acciones tecnológicas ejerció presión sobre el índice NASDAQ el jueves, y el subyacente perdió casi un 2% en el día. Esta medida se produce a pesar de las excelentes ganancias de NVIDIA, pero podría decirse que pone un escrutinio adicional sobre la idea de que las ganancias que se observan en los mercados de valores estadounidenses están muy concentradas en una pequeña cantidad de acciones. El volumen diario del Nasdaq se situó en el 19,73% frente al 17,17% del mes.

Y una vez más fueron los precios del azúcar los que destacaron en los mercados de materias primas. Esa noticia de la suspensión de las exportaciones de la India continúa brindando apoyo y el subyacente ahora ha revertido por completo las pérdidas acumuladas a principios de semana. El volumen de un día fue del 56,85% frente al 38,89% del mes.

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